美国联邦基金利率（Federal Funds Rate）指的是美国银行间互相拆借（同业拆借）的利率。美国同业拆借市场的交易类型（拆借期限）多种多样，若不特别说明，美国联邦基金利率通常指的是隔夜拆借的利率。
显然，作为美国金融机构间拆借交易的实际利率（美国同业拆借市场利率），每一笔拆借交易的成交利率不会一样。
所谓美国联邦基金基准利率（benchmark interest rate），又叫做联邦基金目标利率，则是美联储基于货币调控的目的而认为设定的一种利率水平。
显然，美联储所设定的联邦基金基准利率一定不同于联邦基金市场利率。但在设定出基准利率之后，美联储会通过（或暗示会通过）公开市场操作使得联邦基金利率尽量地向所设定的目标利率靠近，由此在联邦基金市场上会形成一种（央行将干预的）预期，最终使得联邦基金市场利率自行向联邦基准利率靠拢。所以美国联邦基金基准利率对联邦基金市场利率的走势具有指导意义。
作为无风险利率，美国联邦基金利率在美国各金融市场具有普遍参照作用，其他利率水平或金融资产价格均与这一基准利率水平发生联动关系。这也正是美联储公布联邦基金基准利率的原因。美联储可借由调节同业拆借利率来直接影响商业银行的资金成本，进而影响工商企业的融资成本，最终实现影响消费、投资和国民经济的目的。
除了联邦基金利率之外，再贷款利率或再贴现利率也具有金融市场基准利率的作用。
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